Praga firma un año histórico y se posiciona entre las bolsas más rentables del planeta
La Bolsa de la capital checa encadena un ejercicio excepcional con una subida del 40% en su índice PX, muy por encima de Wall Street y las grandes plazas europeas. El impulso del sector bancario, ČEZ y la llegada de Doosan Škoda Power explican una evolución que supera a las vecinas Budapest y Varsovia.
A falta todavía de mes y medio para despedir 2025, ya podemos afirmar que la Bolsa de Praga se ha consolidado como una de las plazas bursátiles con mejor desempeño del año, y es que esta se encamina a cerrar uno de los mejores años de su historia reciente.
Así en la actualidad, su índice principal, el PX, acumula una revalorización del 40%, superando ampliamente a las grandes plazas mundiales. Mientras el S&P 500 estadounidense avanza algo más del 16%, el Nasdaq 100 un 22% y los índices DAX alemán y FTSE 100 británico rondan el 20%, el mercado checo se ha consolidado como un inesperado líder global. Incluso el Hang Seng chino, que este año ha recuperado terreno, queda rezagado con un 36%.
“El crecimiento del índice PX no se basa en una sola empresa, sino que varias acciones han contribuido a su apreciación general. Los bancos y ČEZ son contribuyentes importantes al éxito general, también gracias a su fuerte presencia en el índice”, afirmó Karel Nedvěd, analista de Fio banka, un punto en el que coinciden también varios analistas.
En este sentido, la notable evolución del PX responde a un avance generalizado de los principales sectores. Los bancos, la energética ČEZ y el grupo asegurador VIG figuran entre los mayores impulsores, con subidas que en varios casos superan el 50%. ČEZ, que también se ha beneficiado de rumores recurrentes sobre una posible nacionalización, avanza un 35%. Komerční banka supera el 40%, mientras Erste Bank y Moneta Money Bank se disparan por encima del 50%. A ello se suma el impacto de Doosan Škoda Power, cuya salida a bolsa en febrero resultó un éxito: sus acciones han subido más del 80%, respaldadas por contratos clave para los reactores de la central nuclear de Dukovany y el suministro de generadores a la de Temelín.
Un entorno regional favorable
Por otro lado, este buen desempeño se enmarca en una tendencia positiva más amplia en Europa Central y del Este, donde la Bolsa de Budapest crece un 37% y la de Varsovia un 41%, por encima del ritmo europeo habitual. En conjunto, y contando dividendos, el PX se revaloriza un 48% en lo que va de año, frente al 34% de Budapest y el 45% de Varsovia.
También ha contribuido la fortaleza de la corona checa frente al dólar, factor que ha mejorado el rendimiento para los inversores domésticos y contrasta con la depreciación que ha penalizado a quienes apostaron por mercados estadounidenses.
Frente a unos resultados que llaman al entusiasmo, los analistas también advierten de que la fuerte subida eleva el riesgo de sobrevaloración, especialmente en los mencionados sectores bancario y energético, que se benefician de tipos de interés elevados, precios inmobiliarios al alza y una economía checa que esquiva, por el momento, la recesión.
“En general, Praga ofrece una interesante combinación de crecimiento y rentabilidad, que podría seguir atrayendo inversores a menos que se produzca un cambio fundamental en los sectores que actualmente impulsan el mercado bursátil. Por otra parte, no es muy probable que la tasa de crecimiento actual pueda mantenerse”, destacó Jiří Tyleček, analista de XTB.
